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15/01/2010 | Ecuador: Mitos de la dolarización

Gabriela Calderón

Guayaquil, Ecuador— Todavía predominan ideas que los detractores de la dolarización esbozaban para oponerse a la adopción del dólar en 1999.

 

Mito 1: La moneda nacional estimula las exportaciones mientras que el dólar estimula las importaciones. Este mito asume que en los últimos 10 años las importaciones despegaron y las exportaciones se estancaron. ¿Qué dicen los datos? A lo largo de los 80s  y de los 90s—periodos con la soberana moneda nacional—el promedio de crecimiento de las exportaciones fue de 0,8% y 6,6%, respectivamente. En la primera mitad de esta década—dolarizados y con un barril de petróleo barato—nuestras exportaciones crecieron a un promedio de 14,6%. Las importaciones también despegaron y, hay que decirlo, a una tasa más alta (22% durante la primera mitad de los 2000).[1] Pero eso no debiera servir para descontar el saludable crecimiento de las exportaciones.

Además, un estudio de CORDES [2] demostró que el principal promotor de las importaciones ha sido el gasto público que ha demostrado tener una relación positiva con las importaciones durante los 2000. Solo el aumento en el gasto público de 70% que se dio entre 2007 y 2008 generó un incremento en las importaciones de 35%.

Mito 2: Durante una crisis o recesión el banco central no puede imprimir el dinero necesario para satisfacer la liquidez demandada durante una corrida bancaria. Esta creencia asume que el Banco Central del Ecuador (BCE) puede y de hecho ha logrado satisfacer la liquidez demandada durante una corrida bancaria. Pero si eso fuera cierto, ¿por qué nuestros ministros de finanzas y gobernadores del BCE, cuando teníamos el sucre, se aparecían en Washington, DC y Nueva York para pedir préstamos (en dólares) cada que se presentaba una crisis? Si eso fuera verdad, ¿por qué la corrida bancaria de 1999 no se detuvo hasta que el Presidente Mahuad congeló los depósitos y anunció la dolarización?[3]

Mito 3: La capacidad de devaluar es la capacidad de estimular la economía y facilitar la recuperación. Si eso fuera cierto, ¿por qué las devaluaciones de los 80s y 90s no hicieron que la economía despegara sino que contribuyeron a que se estrellara en 1999?

Mito 4: Hemos perdido soberanía. Revise el Mito 2 y pregúntese si le parece soberano eso de mandar funcionarios públicos a Washington o Nueva York (tal vez China estos días) a pedir préstamos en dólares para respaldar a una moneda local que sin esas divisas no será aceptada voluntariamente por los ciudadanos.

Mito 5: La “des-dolarización” es inevitable frente a la caída del precio del petróleo, la reducción de las remesas y la caída de las exportaciones no petroleras.[4] Este mito asume que la dolarización se sostiene solamente si hay condiciones externas favorables e ignora que no todo fue color de rosa: el precio del barril de petróleo fue bajo durante los primeros cinco años de la dolarización con un precio promedio $24 y aún así nadie cuestionó la vigencia del sistema durante esos años. Este mito también le resta responsabilidad a las autoridades que SÍ tienen el poder de decidir si el sistema se mantiene o no (léase: un ejecutivo al control de un BCE con poder de emisión).

Este artículo fue publicado originalmente en El Universo (Ecuador) el 13 de enero de 2010.

Referencias:

1. Cálculos de autora y cifras de CORDES: “30 años de democracia y progreso”. 2009.

2. Albornoz, Vicente. “El crecimiento de las importaciones” en la Carta Económica, Año 15, febrero de 2009, No. 2. CORDES (Quito, Ecuador).

3. Calderón de Burgos, Gabriela. “Dolarización: ¿Nos hace más vulnerables?”. El Universo. 22 de octubre de 2009. Disponible con fuentes en: http://www.elcato.org/node/3781 .

4. Calderón de Burgos, Gabriela. “Ni inevitable ni deseable”. El Universo. 31 de diciembre de 2009. Disponible con fuentes en: http://www.elcato.org/node/3944 .

El Cato (Estados Unidos)

 


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