Las políticas de austeridad no han detenido una peligrosa dinámica en la deuda irlandesa. Michael Taft: "Varios economistas advertimos de que las políticas de austeridad no bajarían la deuda".
El primer país en tomar la dosis recetada de medicina fiscal y lanzarse a la carrera de la austeridad, Irlanda empieza a sentar un precedente nada alentador para otros países que buscan estabilizar su deuda mediante fuertes ajustes fiscales.
Dublín causó muy buena impresión en Bruselas y Frankfurt tras el estallido de la crisis en el 2008 al anunciar un durísimo ajuste fiscal del 7,5% del PIB para el ejercicio 2009-2010, centrado en recortes de salarios públicos del 12%, subidas de impuestos con un elevado impacto sobre los contribuyentes de menores niveles de renta, y reducciones de las prestaciones sociales. Unos 12.000 millones de euros fueron ahorrados en el primer plan de ajuste. Poco después, Grecia siguió por el camino de la austeridad. Luego España , Portugal, y el Reino Unido.
Pero, lejos de reducir el déficit y controlar la deuda pública, Irlanda parece haber entrado en una peligrosa dinámica deflacionista, según advierte Michael Taft, economista del think tank TASC en Dublín.
Cuantos más ajustes fiscales, menos crece el Producto Nacional Bruto - indicador del crecimiento que excluye los beneficios repatriados de las muchas multinacionales en Irlanda-.El PNB ha caído el 17,2% desde el inicio de la crisis, y la inversión se ha desplomado en 32.000 millones de euros. Esto casi ha anulado el impacto de la austeridad sobre la deuda.
Al inicio de la recesión en el 2008, Irlanda registraba una deuda bruta de sólo el 40% del PIB. Ahora se prevé que la deuda bruta alcance el 115% del PIB en el 2014. "Diversos economistas advertimos de que esto iba a pasar con políticas deflacionistas", dijo Taft en un almuerzo con La Vanguardia en Dublín.
Pese al fracaso de la primera fase de la austeridad, el gobierno - ya presa de su propia lógica de austeridad-adoptará este mes un segundo ajuste de 15.000 millones de euros hasta el 2014. "Va a deprimir el crecimiento aún más", dice Taft.
Según el Instituto de Análisis Económico y Social (ESRI) en Dublín, cada ajuste por 1.000 millones de euros desencadena un efecto multiplicador que resta hasta un punto del crecimiento. Esto limita la reducción del déficit a sólo el 0,2%. Según el ESRI, el déficit se sitúa en torno al 17% del PIB sin incluir el coste del rescate bancario.
Taft invierte la lógica de la austeridad. "Si hubiésemos estimulado la inversión podríamos haber frenado el aumento de la deuda". Los mercados de bonos empiezan a cuestionarla también. La prima de riesgo sobre la deuda irlandesa se sitúa en niveles récord, la segunda más alta de la zona euro después de Grecia. "El cuento de moralidad tan de moda de que la austeridad da buenos resultados no se sostiene en el caso irlandés", afirma el boletín de inversores Liscio Report.
