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09/08/2014 | Ecuador: La tentación de la moneda nacional

Gabriela Calderón

El gobierno de la “Revolución” nunca ha podido esconder su nostalgia por aquellos tiempos en que los políticos ecuatorianos tenían el monopolio de emisión de moneda y podían obligar a los ciudadanos a aceptarla.

 

El Código Orgánico Monetario y Financiero recientemente aprobado en la Asamblea es solo la última muestra de esto, conteniendo múltiples provisiones que solo son aplicables en una economía desdolarizada. La nostalgia es comprensible. Históricamente, es este monopolio estatal, el de poder emitir una moneda nacional de curso forzoso, el que ha servido a los reyes y gobiernos alrededor del mundo para financiarse de manera casi ilimitada, pues le endosan la cuenta a sus súbditos mediante un impuesto disfrazado llamado inflación.

En el libro La desnacionalización del dinero (1976), el Premio Nobel de Economía F.A. Hayek señaló que los estados no siempre tuvieron la capacidad de darle valor a piezas de papel mediante el monopolio de emisión y el curso forzoso de papelitos con dudosa liquidez. Durante más de 2.000 años la función del estado en relación a la moneda se limitó a acuñar monedas de oro, plata y cobre. Se suponía que el papel del estado no era crear dinero de la nada sino más bien dar fe del contenido metálico de la moneda.

Pero Hayek cuenta que eventualmente los reyes se dieron cuenta de que podían disminuir el contenido metálico de la moneda, financiando así su gasto. La inflación que siempre resultaba de esta devaluación de la moneda, se utilizó después para justificar controles de precios, restricciones al comercio, entre muchas otras políticas estatistas que conducen a la reducción de la libertad individual. Si le suena familiar es porque esta es la historia reciente de Argentina y Venezuela

Hayek explica que “La expansión moderna del estado fue en gran medida asistida por la posibilidad de cubrir déficits emitiendo dinero —usualmente bajo la presunción de que estaba creando empleo”. De manera que el gasto público descontrolado, que deriva en un creciente endeudamiento público, explica el origen y la perduración del monopolio estatal sobre la emisión de moneda de curso forzoso.

Ahora bien, ¿por qué es importante la aceptación obligatoria de una moneda nacional para los políticos? Porque no hay superstición lo suficientemente poderosa como para engañar a la gente cuando esta se da cuenta que le están licuando su salario real y/o sus ahorros mediante la desagradable dupla devaluación/inflación. Si la gente tuviese la libertad de rechazar una moneda que evidentemente está siendo devaluada para financiar el gasto público, toda herramienta de política monetaria se volvería ineficaz pues el ciudadano tendría la soberanía individual de no dejarse esquilmar.

De manera que la principal amenaza a la dolarización no ha sido el déficit en la balanza comercial, el precio del petróleo ni la cantidad de dólares que recibamos en remesas, asuntos que he tratado en otras columnas. Consideremos, por ejemplo, que la economía panameña lleva más de 100 años dolarizada sin necesidad de restringir importaciones, con inflación baja y protegida mucho más que otras economías latinoamericanas de las crisis financieras.

La principal amenaza es el crecimiento incesante del gasto público. Cada dólar adicional de gasto aumenta la tentación de volver al monopolio de emisión. El retorno podría ser gradual o repentino, y seguramente no sería ordenado ni libre de inmensos costos para la población.

El Universo (Ecuador)

 



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