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02/06/2014 | Enfoque: La estrategia y la seguridad alimentaria China

De Nuestra Redacción

Hubo un momento en que las adquisiciones en el extranjero por parte de las empresas de alimentos chinos eran conocidos más por las debacles que por los éxitos.

 

China Bright Food, el grupo estatal de alimentos con sede en Shanghai, que solía ser conocido por una serie de matrimonios fallidos -como la fabricante de azúcar australiana CSR, la unidad de biscuits del Reino Unido y el fabricante de yogurt francés Yoplait- ente 2010 y 2011. Incluso cuando se consumó una adquisición, como hizo la privada Shanghai Pengxin Group cuando compró dieciséis granjas en Nueva Zelanda, los contragolpes locales y los desafíos legales siguieron durante años.  Hoy, la historia ha girado. La adquisición de productores de alimentos de todo el mundo -o, como los medios de comunicación chinos bromeó en una oportunidad, "borrowing foreign chicken to lay golden eggs", ahora es una ocurrencia regular. El alcance global de las adquisiciones de China se está expandiendo con un mejor historial.

Los campeones nacionales del sector de alimentos de China se han mantenido ocupados este año. Pronto, China Brifght Food, el segundo mayor grupo de alimentos en China, se espera que adquiera una participación mayoritaria en el productor de lácteos más grande de Israel, Tnuva, según los medios israelíes. Esto podría ser una pieza de ajuste del rompecabezas que es la estrategia de seguridad alimentaria de China.

El interés de Bright Food en Tnuva tiene mucho sentido. En el cambio hacia el logro de la competitividad global, hay algunas cosas que la industria láctea de China podría aprender de Israel. Después de todo, Israel tiene "super vacas" -sus vacas lecheras producen significativamente más leche que las vacas de otros países. Más importante aún, Israel y China se enfrentan a desafíos geográficos similares en la seguridad alimentaria. Como es a menudo citado, China alimenta al 20% de la población mundial. Mientras tanto, sólo el 20% de la superficie terrestre de Israel es, naturalmente, de cultivo, y los recursos hídricos son muy escasos. Algo similar a lo que ocurre en China. Sin embargo, Israel es un líder mundial en tecnología agrícola. No es extraño que el Dairy Association of China (DAC) haga un viaje de estudios anual a Israel para aprender de los mejores.

Este nuevo panorama 2.0 de adquisiciones de alimentos en el extranjero -ahora lleno de manchas brillantes en lugar de los campos de batalla jurídica y política- podría haber beneficiado en casos como Synlait Milk de Nueva Zelanda. En 2010, Bright Group compró una participación para controlar el 51% del brazo de procesamiento de leche de Synlait. El año pasado, Synlait Milk tuvo un exitoso IPO lo que redujo la participación de Bright Food de 51 a 39%. Esto ha reducido los riesgos de Bright Food a través de una mayor diversificación de su cartera, y está en línea con la estrategia de Bright Food de hacer que el 50% de los activos del grupo son públicos, según Economic Observer, el semanario chino. Por otro lado, da la impresión de que un propietario chino, al igual que cualquier otro inversor- está, de hecho, dedicado a la creación de valor y el crecimiento del top line en comparación con la simplemente devorar los recursos alimentarios extranjeros.

La prioridad actual del sector de alimentos de China también tiene un punto de vista interno. Comprender la seguridad alimentaria de China no estaría completa a menos que también se eche un vistazo a la reestructuración empresarial nacional, un esfuerzo continuo por fortalecer a los campeones nacionales. Después de todo, tener el acceso a los productos y las tecnologías de alimentos sería inútil si las redes de distribución en China no se desarrollan adecuadamente. (Lo mismo podría decirse de la importancia de resolver la seguridad alimentaria y el control de calidad). Al final de 2013, las capacidades de la cadena y del puerto de suministro de Cofco recibieron un impulso a través de la fusión con China Grain Logistics Corporation, otra empresa de propiedad estatal en China. Bright Food también está implementando su plan de reestructuración bajo el liderazgo de un nuevo presdiente.

Después de pasar la última década y más de 200 millones de adquisiciones de minas y campos petroleros desde Australia a Argentina, la atención de China se está desplazando a la alimentación. La nación más poblada del mundo se enfrenta a una dura realidad: por cada bushel de trigo adicional o libras de carne vacuna que el mundo produce, China necesitará casi la mitad para mantener a sus ciudadanos alimentados.

Y en un reconocimiento de que no puede producir suficientes cultivos y carne en el país, las firmas de China continental y las que cotizan en Hong Kong gastaron 12,3 mil millones de dólares en el extranjero en adquisiciones e inversiones en alimentos y bebidas o agricultura el año pasado, la mayor cantidad en al menos una década, según los datos compilados por Bloomberg.

Estas compras incluyeron la mayor adquisición china de una empresa estadounidense cuando Shuanghui International Holdings Ltd. compró Smithfield Foods Inc. por 7 billones de dólares incluida la deuda. Son propensos a las incursiones de ultramar por la carne de vaca, de ovino y otros activos de granos, según el National Australia Bank Ltd. "Estos acuerdos han estado obligados a ocurrir, y estoy realmente sorprendido de que no haya sucedido antes", dijo Paul Conway, vicepresidente de Cargill Inc., una de las cuatro empresas que hoy dominan el comercio mundial de alimentos. "China estará más integrada al sistema global de commodities del lado de la agricultura de lo que era".

Durante el explosivo crecimiento económico de China en las últimas décadas, ha sido un modelo de gobierno utilizar a las empresas estatales como campeonas nacionales para llevar la carga en las industrias estratégicas. Esto es lo que sucedió con la seguridad energética cuando PetroChina gastó 40 billones de dólares en activos petroleros en una década.

China emerge como el campeón en la seguridad alimentaria con Cofco Corp, que controla el 90% de las importaciones de trigo de China y ha realizado dos adquisiciones este año. Compró a los grupos agroindustriales Nidera y Noble Group en el espacio de dos meses, pagando alrededor de 2.8 billones de dólares en total. Con el agribusiness de Noble, Cofco ganó elevadores de grano en Argentina y molinos de azúcar en Brasil, así como las plantas de trituración de semillas oleaginosas en China, Ucrania y Sudáfrica. La compra de Nidera dio una plataforma sólida para producir granos en Brasil, Argentina y Europa central, dijo la empresa china el 28 de febrero. Cofco será "un poderoso comerciante agrícola mundial y capaz de adquirir directamente alrededor del mundo", dijo Fitch Ratings en un informe del 3 de abril.

Los números muestran por qué. China tiene el 21% de la población mundial con sólo el 9% de su tierra cultivable, y un aún menor porcentaje de agua dulce, según Jefferies Group LLC. Los crecientes ingresos están impulsando la demanda de más alimentos ricos en proteínas, mientras que la producción nacional está cerca de sus límites, dijo en un informe, el analista Abhijit Attavar, de Jefferies en Singapur.

En la tarea de alimentar a China, Cofco tendrá mucha competencia. Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Bunge y Cargill de Estados Unidos, así como la francesa Louis Dreyfus Holding BV -conocidos colectivamente como  A-B-C-Ds- controlan más del 70% de la comercialización de granos globales, según Continental Rice Corp. con sede en Tokio. Otras grandes oportunidades en alimentos incluyen a la japonesa Mitsui & Co. La trading house que construyó una red de comercio agrícola y casi de la nada desde 2007 aprovecha los activos de los cinco continentes.

Las trading houses japonesas se han aventurado en activos tan diversos como las plantaciones de soja en Brasil hasta las granjas e langostino tailandés y los silos de maíz en Estados Unidos. La primera potencia comercial del mundo del petróleo Vitol Group se expandió el año pasado en el comercio de granos mediante la creación de un desk en Singapur.

"Estamos viendo que los movimientos de las SOEs, empresas privadas y empresas comerciales de hecho de están buscando crear cadenas de suministro que van desde Australia a China e incluso de la Américas y en China misma", dijo Patrick Vizzone, jefe regional de alimentos y agroindustria del National Australia Bank. Vizzone, quien también es miembro de la unidad de Cofco, China Agri-Industries Holdings Ltd., dijo que ve la posibilidad de que las empresas chinas y las adquisiciones en los granos, semilla oleaginosas, carne de cordero y ternera. Puede haber opciones más grandes también.

Margarita Louis-Dreyfus, presidente de la empresa con el mismo nombre, ha dicho que la unidad de commodities será reorganizada para prepararse a un posible venta de la participación o una initial public offering. Esto no va a suceder en el futuro inmediato, pero la empresa quiere estar preparada, dijo en abril.

"La seguridad alimentaria debe incluir a la importación y sin el sistema alimentario mundial no funciona", dijo  Franz Fischler, ex comisionado para agricultura de la UE. "La idea de la autosuficiencia es casi un miedo arcaico y China está dando cuenta de esto". Cofco se formó a través de una serie de fusiones de los alimentos y de los animales de cría de las empresas estatales en la década de 1950 y ahora es la mayor compañía de alimentos de China con 60.000 empleados. El presidente Ning Gaoning tiene un MBA en la universidad de Pittsburgh y también sirve como Secretario del Partido Comunista para Cofco.

Fuera de los alimentos, Cofco busca propiedades comerciales y residenciales, centros turísticos, hoteles y servicios financieros que incluyen a casas de valores futuros de materias primas, un banco regional y una empresa de seguros con sede en Londres, Aviva. "Muchas empresas estatales chinas están muy incómodas con las políticas y las operaciones en ambiente donde ellos no están familiarizados", dijo Conway de Cargill, en referencia a los esfuerzos de China para invertir en el exterior. "Cofco, por el contrario, ha tenido una gran cantidad de sus altos directivos viviendo y trabajando en Estados Unidos y son bastante internacionales. Son una compañía con la lógica de go out y adquirir activos".

Offnews.info (Argentina)

 


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